1.背景介绍

600238海南椰岛是一家主营椰子加工、水产养殖、高尔夫球场等业务的综合性企业。公司成立于1989年，是中国椰子加工业的先行者。目前公司已经拥有2家完全控股子公司，其中椰码头产品销往全国各省、市、自治区及马来西亚、泰国等东南亚地区，生态养殖在2019年被列入中国特色现代农业的“菜单式”推进项目。

2.业绩表现

近5年，海南椰岛的营收规模波动较大，呈现下滑趋势。2019年营收为20.4亿元，同比下降14.27%；净利润为-2.98亿元，同比下降238.64%。此外，公司的负债总额逐年增加，风险较高。

3.投资价值

虽然海南椰岛的业绩表现不佳，但公司在椰子加工、生态养殖等领域具有一定的行业优势，值得重视。目前公司正通过并购等方式扩张其业务，拓展了农业产业链。此外，近期公司公告了发行可转债的计划，这有望给予公司发展资金支持。从长期来看，海南椰岛在“乡村振兴”战略下的空间很大，未来潜力巨大。

4.风险提示

公司主要业务存在较大的生产经营风险，椰子价格波动性较大，需谨慎投资。另外，公司的财务状况较为脆弱，需要警惕其债务风险。

5.投资建议

综合考虑以上因素，我们建议投资者谨慎看待海南椰岛的投资机会。投资者可以在了解公司业务和财务情况的基础上，结合当前行情，适当把握短期波动带来的投资机会。同时，长期投资者也可以重视公司在农业产业链拓展方面的潜力，重点关注其资本市场表现并适时买入。