合约价格比现货低说明什么

不要嫌钱少,身边500变几千万的人大有人在,币圈就是这么一个充满神奇的地方。在当今社会大环境下,一个没有技术的普通人想实现财富自由的我能说唯一的途径就是币圈。希望这轮牛市每个人都能实现自己的期望。

之前基于低库存 深贴水 低利润做多近月合约本质上是做盘面期货价格与现货仓单价值的偏离,判断在有限的时间里合约价值不会发生大的贬值,而价格目前偏离价值较大,做多就是做价格向价值的修复。同样的道理低库存 深贴水 利润亏损就可以大胆做多。

产业陷入低迷,供需都很薄弱,突然需求开始启动,采购增加,需求从终端用户向零售商、厂商传导,存在一定时滞,带来现货价格的上涨,而厂商还没有扩大生产、经销商也没有主动补库存,这个时候库存是消耗下降的,所以在被动去库阶段,下游需求增加,中游和上游库存下降,价格开始上涨。

当期货深度贴水时,未来基差修复有两个方向,一是期货上涨向现货修复,二是现货下跌向期货修复。而商品现货价格由供求决定,供不应求则价格上涨、供过于求则价格下跌,供求相互作用的结果体现在库存上,所以低库存则现货价格容易上涨,高库存则现货价格容易下跌。

所以对于价格处于低位,尤其是利润亏损了的品种,如果是back结构,可以做多甚至定投,只要你比生产企业更能忍受亏损、不爆仓,如果是contango结构,有对应的商品期权的话,可以采取做多期货同时买入看跌期权的方式,用期权的收益来弥补换月的损失。

合约会影响现货价格吗

封闭型蛛网,供给曲线弹性等于需求曲线弹性,实际价格和实际产量的发生变化幅度适中,按照相同幅度围绕着均衡点上下波动,不会不断偏离均衡点,也不会不断靠近均衡点。

最常见的有contango结构和backwardation结构(back结构),contango结构下现货价格低于期货价格,近月合约低于远月价格,即近低远高;back结构下,近高远低。

所以当盘面利润较高的时候,压榨企业为了早一点将利润兑现,往往把期货升贴水报的很低,以便让下游买方接受基差合同并完成点价。所以,在大多数情况下,盘面利润与现货基差往往是负相关的,盘面利润较高,则现货基差较低,盘面利润较低,则现货基差往往较高,这里现货基差就是期货贴水的幅度。

工业品当中不同的板块之间也是可以对冲的,如黑色系和有色系的对冲,有色属于全球性的品种,内外价差不会太大,黑色属于国内特有的品种,当经济下行时,有色往往会在宏观的影响下不断下跌,而黑色会由于国家的逆周期调节存在政策利好。

当经销商和厂商发现,下游需求不足时,为了及时将手中的资源转换为资金,就会降价出售,需求端预期后续价格会继续下降,采购延缓,这个时候商品价格不断下降、库存不断下降,这就是去库过程中的下跌。

期货价格比现货价格低

伴生关系是指产成品是从同一种原料加工来的,总是相伴而生,这类产品的价格往往存在此消彼长的关系,即一种商品走强,另一种商品往往容易走弱。

正套是指做多近月合约、做空远月合约,近月做现货逻辑、远月做预期逻辑,近月合约面临基差修复的主要矛盾,当现实和预期矛盾越来越大的时候,正套价差会越来越大,风险小于单边,收益甚至有可能比单边还高;反套是指做空近月合约、做多远月合约,逻辑同理。

我们在选择跨品种对冲组合的时候,需要分析影响这两个品种的因素都有哪些,对冲掉共同的影响因素,然后留下不同的因素,我们做的就是不同因素的对冲。最常见的一种宏观对冲就是工业品和农产品之间的对冲,或者说是PPI和CPI的对冲。

顺基差交易可以带来客观的高盈亏比。基差修复的方向有两种,一种是期货上涨来修复基差,另一种是现货下跌来修复基差。通过基本面分析或者技术分析,更多的是主观判断基差修复的方向,从而提高交易的胜率。

标签： #现货 #合约 #影响